Lokaty i obligacje – nie licząc zwykłych kont oszczędnościowych, które pozwalają na stały dostęp do naszych pieniędzy – są najbardziej zachowawczą, czyli najbardziej bezpieczną, ale najmniej zyskowną formą inwestycji.

Lokata jest jedną z najprostszych, najbardziej zrozumiałych i przewidywalnych form inwestycji, z której klienci bardzo chętnie korzystają. Najczęściej spotykane są lokaty krótkoterminowe. Wpłacamy na tego typu lokatę określoną kwotę na określony czas. Bank podaje nam oprocentowanie lokaty w skali roku. Gdy na przykład decydujemy się na wpłacanie 10 tysięcy złotych na lokatę 6-miesięczną oprocentowaną na 8%, obliczamy zysk następująco: obliczamy 4% z 10 tys. zł (8% w skali roku, czyli o połowę mniej w ciągu pół roku). Niestety od kwoty zysku musimy jeszcze odjąć podatek – 20% tzw. belkowizny. Czyli ostatecznie na półrocznej lokacie oprocentowanej na 8% uzyskamy 320 zł zysku na czysto.

Nie jest to więc suma porażająca, a warto zauważyć, że lokaty oprocentowane na 8% zdarzają się nieczęsto. Warto jednak dodać, że można znaleźć lokaty omijające podatek Belki poprzez dzienne naliczanie odsetek. Ale dotyczą one tylko stosunkowo niskich kwot i są krótkoterminowe.

Obligacje to natomiast papiery wartościowe masowego obrotu emitowane w serii. Obligacje są sprzedawane również na pewien określony czas, a po zakończonym okresie ich obowiązywania odkupowane za wyższą kwotę. Tutaj przestroga: niestety zdarza się, że zwłaszcza w przypadku obligacji długoterminowych (kilkanaście lat) ze względu na wyższy poziom inflacji, pieniądze przekazane po odsprzedaniu obligacji mają mniejszą wartość (choć kwota w danej walucie jest wyższa) niż te, za które obligacja została nabyta. Tak więc lepszym rozwiązaniem – jeśli już decydujemy się na tę formę inwestycji – są obligacje krótkoterminowe (do 5 lat).

Obligacje możemy podzielić na trzy główne grupy:
 obligacje podmiotów prywatnych, czyli osób fizycznych lub prawnych, np. konkretnych przedsiębiorstw;
 obligacje skarbowe, czyli rządowe, które emituje Skarb Państwa;
 obligacje komunalne nazywane też municypalnymi, które emitują samorządy terytorialne.